Mục Lục
Chỉ đăng ký là chưa đủ — người giao dịch thông minh luôn dùng mã giới thiệu để tiết kiệm phí: Binance WZ9KD49N / OKX 26021839
Những điểm chính:
Kim ngạch xuất khẩu Trung Quốc tăng 7,2% vào tháng 7, nhưng dữ liệu PMI cho thấy một sự suy giảm đáng lo ngại trong nhu cầu sản xuất. Kim ngạch nhập khẩu tăng 4,1% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy dấu hiệu phục hồi của tiêu dùng nội địa và nhu cầu chuỗi cung ứng.Trong khi đó, niềm tin thương mại đã đẩy cổ phiếu Trung Quốc đại lục và Hồng Kông tăng, chỉ số Hang Seng tăng 0,59% trong ngày.
Xuất khẩu Trung Quốc tăng mạnh… Nhập khẩu cho thấy nhu cầu đang tăng
Kinh tế Trung Quốc tiếp tục bị giám sát khi Tổng thống Mỹ Trump đề xuất các mức thuế mới nhắm vào đối tác thương mại không tuân thủ. Dữ liệu thương mại Trung Quốc cho thấy nhu cầu gia tăng, tạm thời làm dịu lo ngại về triển vọng kinh tế của Trung Quốc.
Xuất khẩu tăng 7,2% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 7, cao hơn mức tăng 5,8% của tháng 6. Trong khi đó, nhập khẩu tăng 4,1%, sau mức tăng 1,1% của tháng 6, cho thấy nhu cầu nội địa mạnh mẽ hơn.
CN Wire nhận định về dữ liệu thương mại tháng 7:
“Sức bền xuất khẩu vẫn tồn tại dù có mức thuế cao từ Mỹ, cho thấy nhu cầu toàn cầu vẫn tiếp tục hỗ trợ nền kinh tế Trung Quốc. […] Tuy nhiên, việc xu hướng này kéo dài hay không vẫn còn bỏ ngỏ, bởi hiệu ứng đầu cơ có thể sẽ biến mất. Dữ liệu gần đây cho thấy hoạt động thương mại chậm lại, với cảng Trung Quốc xử lý ít container hơn trong tuần tính đến ngày 3/8, đánh dấu tuần giảm thứ hai liên tiếp.”
Mặc dù dữ liệu hải quan cho thấy sức bền, nhưng các chỉ số dự báo cho thấy xu hướng nhu cầu toàn cầu đang yếu đi.
Dữ liệu thương mại tháng 7 mâu thuẫn với xu hướng từ dữ liệu PMI sản xuất, cho thấy nhu cầu bên ngoài cho hàng hóa Trung Quốc tiếp tục suy yếu. Chỉ số PMI sản xuất tổng hợp của S&P Global Trung Quốc và PMI sản xuất của NBS đều dưới mức trung tính 50, cho thấy sự suy giảm trên toàn bộ ngành.
Đáng chú ý, khảo sát PMI sản xuất tổng hợp của S&P Global Trung Quốc cho thấy đơn đặt hàng xuất khẩu mới giảm trong tháng thứ tư liên tiếp, với tốc độ giảm nhanh hơn so với tháng 6. Chỉ số đơn đặt hàng xuất khẩu của PMI sản xuất NBS giảm 1,2 điểm phần trăm xuống còn 47,1.
Mặc dù dữ liệu thương mại tháng 7 gây ấn tượng, nhưng các chỉ số PMI sản xuất cảnh báo đỏ, vì các mức thuế của Trump nhắm vào hàng hóa được chuyển tải chưa thực sự phát huy hiệu quả.
Các tuyến đường thương mại Trung Quốc bị đe dọa khi Mỹ nhắm vào hàng hóa được chuyển tải
Vào tháng 7, hai đối tác thương mại quan trọng đạt được thỏa thuận thương mại với Mỹ, có thể ảnh hưởng đến nỗ lực của Trung Quốc để tránh thuế của Mỹ. Mỹ áp dụng mức thuế 20% lên Việt Nam và đặc biệt là 40% đối với hàng hóa được chuyển tải. Ngoài ra, Indonesia cũng phải chịu mức thuế 19% đối với hàng hóa gửi đến Mỹ.
Trong khi đó, chính quyền Mỹ được cho là đang chuẩn bị ban hành quy định nguồn gốc cho các lô hàng gián tiếp.
Các mức thuế mới và khả năng áp dụng mức thuế rộng rãi đối với hàng hóa được chuyển tải có thể ảnh hưởng tiêu cực đến nhu cầu hàng hóa Trung Quốc và nền kinh tế nói chung.
Mặc dù dữ liệu thương mại tháng 7 cho thấy sự phục hồi về mặt kinh tế, nhưng nỗi sợ về sự thay đổi trong điều kiện thương mại vẫn có thể tiếp tục tồn tại khi các mức thuế bắt đầu phát huy hiệu quả.
Đánh giá về triển vọng thương mại Trung Quốc trong nửa cuối năm, Garcia Herrero nói:
“Việc tái định tuyến sẽ khó khăn hơn trong nửa cuối năm. Vì vậy, điều này sẽ ảnh hưởng gián tiếp đến xuất khẩu Trung Quốc. Đó là lý do vì sao nửa cuối năm sẽ khó khăn hơn và chính phủ đã chuẩn bị sẵn sàng.”
Xem xét những thách thức trong nửa cuối năm, bà kỳ vọng tăng trưởng xuất khẩu sẽ giảm xuống còn 2-3% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý III và có thể chỉ còn 1% trong quý IV.
Các kế hoạch của chính quyền Mỹ nhắm vào hàng hóa được chuyển tải có thể hỗ trợ các dự đoán của Garcia Herrero.
CN Wire cũng nhận định về sự phụ thuộc ngày càng tăng của Trung Quốc vào các quốc gia thứ ba, nói:
“Trung Quốc ngày càng dựa vào các quốc gia thứ ba — như Việt Nam và Mexico — để sản xuất sản phẩm hoặc linh kiện cuối cùng, một xu hướng gia tăng sau cuộc chiến thương mại đầu tiên giữa Mỹ và Trung Quốc và các hạn chế ngày càng tăng. Tỷ trọng đóng góp giá trị sản xuất của Trung Quốc cho hàng hóa gửi đến Mỹ thông qua các quốc gia này đã tăng lên 22% vào năm 2023, từ 14% vào năm 2017.”
Liệu Trung Quốc có phải là mục tiêu tiếp theo trên danh sách thuế của Trump?
Dữ liệu thương mại tháng 7 có thể thu hút sự chú ý của Tổng thống Mỹ Trump và chính quyền ông. Dữ liệu mới nhất cho thấy nỗ lực của họ nhằm làm giảm nhu cầu hàng hóa Trung Quốc đang thất bại. Mỹ có thể áp dụng mức thuế nặng nề như một phần của chính sách nguồn gốc và có thể nhắm vào Trung Quốc bằng các mức thuế nghiêm khắc hơn.
Vào ngày 6 tháng 8, Tổng thống Trump nâng mức thuế đối với Ấn Độ lên 50% để đáp lại việc tiếp tục nhập khẩu dầu Nga. Trung Quốc nhập dầu từ Nga và Iran, khiến mối đe dọa trả đũa trở nên rõ rệt hơn.
Phản ứng thị trường: Thị trường chứng khoán Trung Quốc đại lục phục hồi sau đợt giảm đầu phiên
Dữ liệu thương mại tháng 7 đã thúc đẩy nhu cầu đối với cổ phiếu niêm yết tại Trung Quốc đại lục. Chỉ số CSI 300 và chỉ số Thượng Hải tăng lần lượt 0,05% và 0,12% sau khi công bố dữ liệu thương mại, phục hồi từ những tổn thất trước đó. Trong khi đó, chỉ số Hang Seng tăng từ 24.908 lên mức cao nhất trong ngày là 25.060 nhờ dữ liệu này. Đến thời điểm viết bài, chỉ số Hang Seng đang tăng 0,59% lên 25.058.
Chỉ số Hang Seng – Biểu đồ 5 phút – 070825
Triển vọng
Các diễn biến thương mại Mỹ-Trung, các chỉ số kinh tế sắp tới và các kế hoạch kích thích của Bắc Kinh sẽ tiếp tục định hình tâm lý thị trường. Tiến triển hướng tới một thỏa thuận thương mại và các gói kích thích mang tính chất cụ thể, nhắm vào việc thúc đẩy tiêu dùng nội địa, có thể làm tăng nhu cầu đối với cổ phiếu niêm yết ở Hồng Kông và Trung Quốc đại lục. Ngược lại, căng thẳng thương mại mới, dữ liệu yếu và thiếu các gói kích thích có thể đè nặng lên tâm lý thị trường.
Theo dõi các cập nhật theo thời gian thực về chính sách thương mại Trung Quốc và xu hướng thị trường chứng khoán, đồng thời tham khảo lịch kinh tế của chúng tôi.
Điểm chính:
Xuất khẩu Trung Quốc tăng 7,2% vào tháng 7, nhưng dữ liệu PMI cho thấy sự suy giảm đáng lo ngại trong nhu cầu sản xuất. Nhập khẩu tăng 4,1% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh khả năng phục hồi của tiêu dùng nội địa và nhu cầu chuỗi cung ứng. Sự lạc quan về thương mại đã thúc đẩy cổ phiếu Trung Quốc đại lục và Hồng Kông, với chỉ số Hang Seng tăng 0,59% trong ngày.
Xuất khẩu Trung Quốc tăng… Nhập khẩu cho thấy nhu cầu tăng
Kinh tế Trung Quốc tiếp tục bị theo dõi khi Tổng thống Mỹ Trump đề xuất các mức thuế mới nhắm vào các đối tác thương mại không tuân thủ. Dữ liệu thương mại Trung Quốc cho thấy nhu cầu gia tăng, tạm thời làm dịu lo ngại về triển vọng kinh tế Trung Quốc.
Xuất khẩu tăng 7,2% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 7, cao hơn mức 5,8% của tháng 6. Trong khi đó, nhập khẩu tăng 4,1%, sau mức tăng 1,1% của tháng 6, cho thấy nhu cầu nội địa mạnh mẽ hơn.
CN Wire bình luận về dữ liệu thương mại tháng 7, nói rằng:
“Sức bền xuất khẩu vẫn tồn tại dù có mức thuế cao từ Mỹ, cho thấy nhu cầu toàn cầu vẫn tiếp tục hỗ trợ nền kinh tế Trung Quốc. […]. Tuy nhiên, việc liệu xu hướng này có duy trì hay không vẫn còn bỏ ngỏ, vì hiệu ứng chạy trước có thể sẽ mất đi. Dữ liệu gần đây cho thấy hoạt động thương mại chậm lại, với các cảng Trung Quốc xử lý ít container hơn trong tuần qua ngày 3 tháng 8, đánh dấu tuần giảm thứ hai liên tiếp.”
Mặc dù dữ liệu hải quan cho thấy sự kiên cường, nhưng các chỉ báo tiên lượng cho thấy xu hướng suy yếu trong nhu cầu toàn cầu.
Dữ liệu thương mại tháng 7 mâu thuẫn với xu hướng từ dữ liệu PMI Sản xuất, cho thấy nhu cầu bên ngoài đối với hàng hóa Trung Quốc tiếp tục suy yếu. Chỉ số PMI Sản xuất chung Trung Quốc của S&P Global và PMI Sản xuất của NBS đều dưới mức trung lập 50 trong tháng 7, cho thấy sự suy giảm trên toàn bộ ngành.
Đáng chú ý, khảo sát PMI Sản xuất chung Trung Quốc của S&P Global cho thấy đơn đặt hàng xuất khẩu mới giảm trong bốn tháng liên tiếp, với tốc độ giảm nhanh hơn so với tháng 6. Chỉ số đơn đặt hàng xuất khẩu mới của PMI Sản xuất NBS giảm 1,2 điểm phần trăm xuống còn 47,1.
Mặc dù dữ liệu thương mại tháng 7 gây ấn tượng, nhưng PMI Sản xuất đã cảnh báo đỏ, bởi vì các mức thuế của Trump nhắm vào hàng hóa chuyển tải vẫn chưa được thực hiện.
Các tuyến đường thương mại Trung Quốc bị đe dọa khi Mỹ nhắm vào hàng hóa chuyển tải
Vào tháng 7, hai đối tác thương mại quan trọng đạt được thỏa thuận thương mại với Mỹ, có thể ảnh hưởng đến nỗ lực của Trung Quốc để tránh thuế của Mỹ. Mỹ áp dụng thuế 20% đối với Việt Nam và đặc biệt là thuế 40% đối với hàng hóa chuyển tải. Ngoài ra, Indonesia cũng phải chịu thuế 19% đối với hàng hóa gửi đến Mỹ.
Trong khi đó, chính quyền Mỹ được cho là đang lên kế hoạch áp dụng quy định nguồn gốc cho các lô hàng gián tiếp.
Các mức thuế mới và tiềm năng áp dụng thuế lớn đối với hàng hóa chuyển tải có thể ảnh hưởng xấu đến nhu cầu đối với hàng hóa Trung Quốc và nền kinh tế rộng lớn hơn.
Mặc dù dữ liệu thương mại tháng 7 cho thấy sự gia tăng trong nhịp độ kinh tế, nhưng lo ngại về sự thay đổi trong điều kiện thương mại vẫn có thể tồn tại khi thuế bắt đầu có hiệu lực.
Khi bình luận về triển vọng thương mại Trung Quốc trong nửa cuối năm, Garcia Herrero nói:
“Việc điều chỉnh tuyến đường sẽ khó khăn hơn trong nửa cuối năm. Vì vậy, điều này sẽ ảnh hưởng gián tiếp đến xuất khẩu Trung Quốc. Đó là lý do nửa cuối năm sẽ khó khăn hơn và chính phủ đã chuẩn bị sẵn.”
Xem xét các thách thức trong nửa cuối năm, bà dự đoán tốc độ tăng trưởng xuất khẩu sẽ giảm xuống còn 2-3% so với cùng kỳ trong quý III và có thể chỉ còn 1% trong quý IV.
Kế hoạch của chính quyền Mỹ nhắm vào hàng hóa chuyển tải có thể ủng hộ các dự báo của Garcia Herrero.
CN Wire cũng nhận xét về sự phụ thuộc ngày càng tăng của Trung Quốc vào các quốc gia thứ ba, nói rằng:
“Trung Quốc ngày càng phụ thuộc vào các quốc gia thứ ba — như Việt Nam và Mexico — để sản xuất sản phẩm hoặc linh kiện cuối cùng, một xu hướng gia tăng sau cuộc chiến thương mại đầu tiên giữa Mỹ và Trung Quốc và các hạn chế ngày càng gia tăng. Tỷ lệ đóng góp giá trị gia tăng trong sản xuất hàng hóa hướng tới Mỹ thông qua các quốc gia này đã tăng lên 22% vào năm 2023, từ 14% vào năm 2017.”
Liệu Trung Quốc có phải là mục tiêu tiếp theo trong danh sách thuế của Trump?
Dữ liệu thương mại tháng 7 có thể thu hút sự chú ý của Tổng thống Mỹ Trump và chính quyền của ông. Dữ liệu mới nhất cho thấy nỗ lực của họ nhằm làm giảm nhu cầu đối với hàng hóa Trung Quốc đang thất bại. Mỹ có thể áp dụng thuế nặng nề như một phần của chính sách nguồn gốc và có thể nhắm vào Trung Quốc bằng các mức thuế nghiêm khắc hơn.
Vào ngày 6 tháng 8, Tổng thống Trump nâng mức thuế đối với Ấn Độ lên 50% do tiếp tục nhập khẩu dầu Nga. Trung Quốc nhập dầu từ Nga và Iran, làm gia tăng nguy cơ trả đũa.
Phản ứng thị trường: Thị trường chứng khoán Trung Quốc đại lục phục hồi sau đợt giảm đầu phiên
Dữ liệu thương mại tháng 7 làm tăng nhu cầu đối với cổ phiếu niêm yết tại Trung Quốc đại lục. Chỉ số CSI 300 và Chỉ số Thượng Hải lần lượt tăng 0,05% và 0,12% sau khi công bố dữ liệu thương mại, phục hồi từ những tổn thất ban đầu. Trong khi đó, chỉ số Hang Seng tăng từ 24.908 lên mức cao nhất trong ngày là 25.060 nhờ dữ liệu này. Đến thời điểm viết bài, chỉ số Hang Seng đã tăng 0,59% lên 25.058.
Hang Seng Index – Biểu đồ 5 phút – 070825
Triển vọng
Các diễn biến thương mại Trung-Mỹ, các chỉ số kinh tế sắp tới và các kế hoạch kích thích từ Bắc Kinh sẽ tiếp tục định hình tâm lý thị trường. Tiến triển hướng tới một thỏa thuận thương mại và các gói kích thích có ý nghĩa nhằm thúc đẩy tiêu dùng nội địa có thể nâng cao nhu cầu đối với cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông và Trung Quốc đại lục. Ngược lại, xung đột thương mại tái diễn, dữ liệu yếu và thiếu vắng các gói kích thích có thể làm suy yếu tâm lý thị trường.
Theo dõi cập nhật thời gian thực về chính sách thương mại Trung Quốc và xu hướng thị trường chứng khoán, và tham khảo lịch kinh tế của chúng tôi.
Bắt Đầu Hành Trình Bitcoin Của Bạn Ngay Hôm Nay
Đừng bỏ lỡ cơ hội tiết kiệm 20% phí giao dịch với mã mời đặc biệt của chúng tôi