Chỉ đăng ký là chưa đủ — người giao dịch thông minh luôn dùng mã giới thiệu để tiết kiệm phí: Binance WZ9KD49N / OKX 26021839

Stablecoin trong G7: Vai trò then chốt của các nền kinh tế hàng đầu trong việc định hình khung pháp lý toàn cầu

Stablecoin – loại tiền kỹ thuật số được neo giá trị vào tài sản ổn định như USD hoặc vàng – đang trở thành tâm điểm trong cuộc tranh luận về tương lai của tài chính số. Trong bối cảnh đó, nhóm G7 (gồm Mỹ, Anh, Canada, Pháp, Đức, Ý và Nhật Bản) không chỉ là những nền kinh tế phát triển hàng đầu mà còn đóng vai trò dẫn dắt trong việc xây dựng quy định toàn cầu cho stablecoin. Sự khác biệt trong cách tiếp cận của từng quốc gia phản ánh sự cân bằng tinh tế giữa đổi mới và rủi ro hệ thống.

Quan điểm chung của G7: Ổn định tài chính là ưu tiên hàng đầu

Các thành viên G7 đều thống nhất rằng stablecoin phải được quản lý nghiêm ngặt để tránh đe dọa đến ổn định tài chính, bảo vệ người tiêu dùng và ngăn chặn rửa tiền. Năm 2021, Bộ trưởng Tài chính và Thống đốc Ngân hàng Trung ương G7 đã ban hành một bộ nguyên tắc chung, nhấn mạnh rằng:

“Các stablecoin toàn cầu chỉ nên được triển khai sau khi đáp ứng đầy đủ các tiêu chuẩn pháp lý và giám sát nghiêm ngặt.”

Những nguyên tắc này bao gồm yêu cầu về minh bạch dự trữ, khả năng hoàn đổi 1:1, và cơ chế quản trị rõ ràng. Tuy nhiên, cách thức triển khai các nguyên tắc này lại khác biệt đáng kể giữa các quốc gia.

Tiếp cận pháp lý đa dạng trong nội bộ G7

Mỹ: Mô hình phân mảnh nhưng đang hướng tới thống nhất

Tại Mỹ, stablecoin hiện chịu sự giám sát chồng chéo từ nhiều cơ quan: SEC, CFTC, OCC và các ngân hàng trung ương tiểu bang. Dự luật GENIUS Act và Clarity for Payment Stablecoins Act đang được Quốc hội xem xét nhằm tạo ra khung pháp lý liên bang thống nhất.

• Yêu cầu tổ chức phát hành phải là công ty bảo hiểm tiền gửi hoặc có quan hệ với ngân hàng được cấp phép.
• Dự trữ phải 100% bằng tài sản có tính thanh khoản cao và được kiểm toán định kỳ.

Liên minh châu Âu: Đi đầu với MiCA

EU – dù không phải thành viên G7 nhưng có ảnh hưởng lớn – đã thông qua Markets in Crypto-Assets (MiCA), khung pháp lý toàn diện đầu tiên trên thế giới dành cho stablecoin. Các nước G7 thuộc EU như Đức, Pháp, Ý đều tuân thủ MiCA, trong đó:

• Stablecoin thanh toán (e-money tokens) và stablecoin thuật toán bị cấm nếu không đáp ứng điều kiện nghiêm ngặt.
• Giới hạn giao dịch hàng ngày ở mức 200 triệu EUR cho mỗi stablecoin để giảm rủi ro hệ thống.

Nhật Bản và Anh: Cân bằng đổi mới và kiểm soát

Nhật Bản sửa đổi Luật Dịch vụ Thanh toán năm 2023 để cho phép stablecoin được phát hành – nhưng chỉ bởi các tổ chức tài chính được cấp phép và phải neo vào đồng Yên hoặc các ngoại tệ chính. Trong khi đó, Vương quốc Anh đang xây dựng chế độ cấp phép riêng cho “stablecoin thanh toán” dưới sự giám sát của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) và FCA.

So sánh cách tiếp cận chính sách stablecoin trong G7

Tác động toàn cầu: G7 định hình tương lai stablecoin

Với sức ảnh hưởng kinh tế và tài chính khổng lồ, bất kỳ khung pháp lý nào được G7 thông qua đều có xu hướng trở thành chuẩn mực toàn cầu. Các nền kinh tế mới nổi thường tham khảo mô hình của G7 để xây dựng quy định riêng, nhằm thu hút đầu tư mà vẫn kiểm soát rủi ro.

Điều này đặt stablecoin vào một ngã rẽ quan trọng: hoặc trở thành công cụ thanh toán hiệu quả trong hệ thống tài chính chính thống, hoặc bị giới hạn trong các hệ sinh thái phi tập trung nếu không đáp ứng tiêu chuẩn G7.

Cuối cùng, dù khác biệt về cách tiếp cận, tất cả các thành viên G7 đều chia sẻ một mục tiêu chung: không để đổi mới công nghệ làm xói mòn chủ quyền tiền tệ và an ninh tài chính quốc gia.