Chỉ đăng ký là chưa đủ — người giao dịch thông minh luôn dùng mã giới thiệu để tiết kiệm phí: Binance WZ9KD49N / OKX 26021839

S&P 500 Tăng Trưởng Chững Lại Giữa Áp Lực Từ Chi Phí AI và Thuế Quan

Chỉ số S&P 500 – thước đo quan trọng của thị trường chứng khoán Mỹ – đang ghi nhận đà tăng trưởng chậm lại trong bối cảnh các doanh nghiệp đối mặt với hai thách thức lớn: chi phí đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) ngày càng cao và rủi ro từ chính sách thuế quan toàn cầu. Dù lợi nhuận doanh nghiệp vẫn duy trì mức tích cực, tốc độ tăng trưởng đang cho thấy dấu hiệu suy yếu, khiến nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn.

Chi phí AI: Cơ hội lớn nhưng đi kèm gánh nặng tài chính

Các công ty công nghệ hàng đầu như Microsoft, Google và Meta đã chi hàng chục tỷ USD để phát triển và triển khai các hệ thống AI thế hệ mới. Tuy nhiên, khoản đầu tư khổng lồ này chưa mang lại lợi nhuận tương xứng trong ngắn hạn.

• Chi phí hạ tầng AI bao gồm chip GPU đắt đỏ (như NVIDIA H100), trung tâm dữ liệu và nhân sự chuyên môn cao.
• Nhiều doanh nghiệp chưa tìm được mô hình doanh thu bền vững từ sản phẩm AI, dẫn đến áp lực lên biên lợi nhuận.
• Các công ty không thuộc lĩnh vực công nghệ cũng buộc phải đầu tư để không bị tụt hậu, dù hiệu quả còn mơ hồ.

“AI là cuộc đua bắt buộc, nhưng không phải ai cũng đủ ‘túi tiền’ để chạy đường dài,” – một nhà phân tích tại Goldman Sachs nhận định.

Thuế quan và xung đột thương mại: Rủi ro địa chính trị leo thang

Bên cạnh áp lực nội tại từ AI, môi trường thương mại toàn cầu cũng trở nên bất ổn hơn. Chính quyền Mỹ đang xem xét áp thuế mới lên hàng hóa Trung Quốc, đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ và năng lượng sạch. Đồng thời, EU cũng siết chặt quy định về pin, xe điện và chất bán dẫn.

Tác động đa ngành

Các doanh nghiệp trong S&P 500 có chuỗi cung ứng toàn cầu – từ Apple đến Tesla – đều chịu ảnh hưởng. Thuế quan làm tăng chi phí nguyên liệu, linh kiện và thành phẩm, buộc họ phải lựa chọn giữa việc cắt giảm lợi nhuận hoặc chuyển gánh nặng sang người tiêu dùng.

Phản ứng của thị trường

Nhà đầu tư bắt đầu dịch chuyển dòng tiền khỏi các cổ phiếu tăng trưởng (growth stocks) sang nhóm cổ phiếu giá trị (value stocks) hoặc tài sản phòng thủ như năng lượng và tiện ích. Điều này phản ánh tâm lý e ngại về triển vọng lợi nhuận trung hạn.

Triển vọng S&P 500: Tăng trưởng chậm nhưng chưa đảo chiều

Mặc dù áp lực hiện hữu, S&P 500 vẫn được hỗ trợ bởi nền tảng kinh tế vĩ mô tương đối vững chắc: lạm phát hạ nhiệt, thị trường lao động ổn định và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có khả năng cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm.

Tuy nhiên, sự phục hồi bền vững của S&P 500 sẽ phụ thuộc vào khả năng các doanh nghiệp tối ưu hóa chi phí AI và thích nghi với môi trường thương mại mới. Trong ngắn hạn, thị trường có thể tiếp tục dao động trong biên độ hẹp, chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn từ báo cáo lợi nhuận quý tới và chính sách tiền tệ của Fed.

URL gốc：coincentral