Chỉ đăng ký là chưa đủ — người giao dịch thông minh luôn dùng mã giới thiệu để tiết kiệm phí: Binance WZ9KD49N / OKX 26021839

Lo ngại kinh tế vĩ mô kìm hãm đà tăng của Bitcoin dù giá đạt đỉnh 3 tuần

Sau chuỗi ngày biến động mạnh, Bitcoin vừa ghi nhận mức giá cao nhất trong ba tuần qua. Tuy nhiên, đà tăng này nhanh chóng chững lại do những lo ngại sâu sắc từ các yếu tố kinh tế vĩ mô toàn cầu. Dù thị trường tiền mã hóa cho thấy dấu hiệu phục hồi kỹ thuật, giới đầu tư vẫn thận trọng trước bối cảnh lãi suất cao, lạm phát dai dẳng và nguy cơ suy thoái kinh tế.

Bitcoin phục hồi kỹ thuật nhưng thiếu lực đẩy bền vững

Giá Bitcoin gần đây đã vượt mốc 67.000 USD – mức cao nhất kể từ đầu tháng, nhờ vào dòng tiền bắt đáy sau đợt bán tháo và sự gia tăng nhẹ trong hoạt động on-chain. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch chưa cho thấy sự bùng nổ thực sự, cho thấy tâm lý thị trường vẫn còn do dự.

• Dòng tiền ETF Bitcoin tại Mỹ tiếp tục hút vốn, nhưng tốc độ chậm lại so với quý I.
• Các chỉ báo on-chain như MVRV (Market Value to Realized Value) cho thấy thị trường đang ở vùng trung lập – không quá định giá cao cũng không quá rẻ.
• Nhà đầu tư tổ chức vẫn giữ quan điểm “chờ đợi và quan sát” trước các dữ liệu kinh tế quan trọng.

Rủi ro kinh tế vĩ mô: “Con voi trong phòng” của thị trường tiền mã hóa

Dù Bitcoin thường được xem là tài sản phòng ngừa rủi ro, thực tế cho thấy mối tương quan giữa BTC và các tài sản rủi ro như cổ phiếu công nghệ vẫn khá chặt chẽ trong ngắn hạn. Điều này khiến Bitcoin dễ bị ảnh hưởng bởi các chính sách tiền tệ và diễn biến kinh tế toàn cầu.

Lãi suất và lạm phát: Áp lực kép

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và các ngân hàng trung ương lớn khác vẫn duy trì lập trường “higher for longer” – tức giữ lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn dự kiến. Điều này làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản phi sinh lời như Bitcoin.

“Khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt 4,5%, dòng tiền sẽ ưu tiên các kênh có thu nhập ổn định thay vì đầu cơ vào tài sản biến động”, một chiến lược gia thị trường tại Singapore nhận định.

Nguy cơ suy thoái và tác động dây chuyền

Nhiều nền kinh tế lớn, đặc biệt là châu Âu và Trung Quốc, đang đối mặt với nguy cơ tăng trưởng âm. Nếu suy thoái xảy ra, nhu cầu rủi ro trên toàn thị trường tài chính sẽ sụt giảm mạnh – và Bitcoin khó có thể là ngoại lệ.

So sánh: Bitcoin trong hai kịch bản kinh tế

Hiện tại, thị trường đang nghiêng về kịch bản thứ hai. Do đó, dù có những tín hiệu kỹ thuật tích cực, đà tăng của Bitcoin vẫn bị “cáp” bởi những lo ngại vĩ mô. Chỉ khi có bước ngoặt rõ ràng từ chính sách tiền tệ hoặc dữ liệu kinh tế cải thiện, Bitcoin mới có thể giải phóng tiềm năng tăng trưởng thực sự.