Chỉ đăng ký là chưa đủ — người giao dịch thông minh luôn dùng mã giới thiệu để tiết kiệm phí: Binance WZ9KD49N / OKX 26021839

Lỗ hổng về khả năng chuyển nhượng trong quy định tài sản số của châu Âu

Liên minh châu Âu (EU) đang dẫn đầu thế giới trong việc xây dựng khung pháp lý cho tài sản số thông qua các sáng kiến như MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation). Tuy nhiên, dù có nhiều điểm tiến bộ, hệ thống quy định này lại bỏ sót một khía cạnh then chốt: khả năng chuyển nhượng (transferability) — yếu tố cốt lõi làm nên giá trị và tính thanh khoản của tài sản kỹ thuật số.

Vấn đề cốt lõi: Quy định chưa bao quát bản chất phi tập trung của tài sản số

Các quy định hiện hành của EU chủ yếu được thiết kế cho mô hình tài chính truyền thống, nơi quyền sở hữu và giao dịch đều đi qua các trung gian được cấp phép. Trong khi đó, nhiều tài sản số — đặc biệt là token không phải chứng khoán — được tạo ra để hoạt động trên nền tảng phi tập trung, cho phép người dùng trực tiếp kiểm soát và chuyển nhượng mà không cần bên thứ ba.

Khi luật pháp “bắt ép” tài sản số vào khuôn khổ cũ

Việc áp dụng các yêu cầu KYC/AML (Biết khách hàng / Chống rửa tiền) cho mọi giao dịch chuyển nhượng — kể cả giữa ví cá nhân — có thể làm xói mòn chính đặc tính mà blockchain mang lại: quyền tự chủ tài chính. Điều này dẫn đến hai hệ quả nghiêm trọng:

• Giảm tính ứng dụng thực tế: Người dùng không thể gửi token cho bạn bè hoặc thanh toán nhỏ mà không qua sàn giao dịch được cấp phép.
• Cản trở đổi mới: Các dự án DeFi (Tài chính phi tập trung) khó triển khai tại EU do không thể tuân thủ quy định chuyển nhượng theo cách truyền thống.

So sánh cách tiếp cận: EU vs. Các khu vực khác

Trong khi EU tập trung vào kiểm soát rủi ro từ đầu, một số khu vực khác lại linh hoạt hơn trong việc cân bằng giữa bảo vệ người tiêu dùng và khuyến khích đổi mới.

Hệ lụy dài hạn: Rủi ro “rò rỉ” đổi mới ra khỏi EU

Nếu không điều chỉnh cách tiếp cận, EU có nguy cơ trở thành “vùng an toàn” nhưng kém hấp dẫn đối với các nhà phát triển và doanh nghiệp blockchain. Khả năng chuyển nhượng không chỉ là kỹ thuật — đó là quyền tự do tài chính cơ bản trong kỷ nguyên số.

“Một tài sản không thể chuyển nhượng một cách tự do thì không còn là tài sản — nó trở thành thứ gì đó bị quản thúc.” — Chuyên gia công nghệ tài chính tại Berlin.

Để duy trì vị thế dẫn dắt toàn cầu, EU cần xem xét lại cách định nghĩa “chuyển nhượng” trong bối cảnh phi tập trung. Giải pháp khả thi có thể bao gồm: miễn trừ KYC cho giao dịch P2P dưới ngưỡng nhất định, hoặc công nhận các cơ chế xác minh phi tập trung (decentralized identity) như một phương tiện tuân thủ hợp lệ.

Chỉ khi luật pháp phản ánh đúng bản chất công nghệ, châu Âu mới có thể vừa bảo vệ người dân, vừa không đánh mất cơ hội dẫn đầu trong cuộc cách mạng tài sản số.