Khai thác Bitcoin đối mặt với nhu cầu điện năng tăng mạnh và phí giao dịch ở mức thấp kỷ lục.

Chỉ đăng ký là chưa đủ — người giao dịch thông minh luôn dùng mã giới thiệu để tiết kiệm phí: Binance WZ9KD49N / OKX 26021839

Mạng Bitcoin đang mở rộng ở quy mô công nghiệp, với các thiết bị khai thác tốn nhiều năng lượng làm cho tiêu thụ năng lượng đạt mức cao chưa từng có, ngay cả khi lưu lượng giao dịch chậm lại. Tuy nhiên, mạng dường như đang chịu áp lực khi tốc độ khai thác tăng lên và cơ sở hạ tầng va chạm với doanh thu phí yếu ớt và việc xóa mempool hiếm hoi khiến các thợ khai thác chỉ kiếm được ít hơn khoản phụ cấp khối.

Tóm tắt Mạng khai thác Bitcoin đang phát triển thành một cỗ máy tốn kém về năng lượng, sử dụng hơn 33 gigawatt để duy trì luồng khối mới, dù các giao dịch trên chuỗi đã giảm xuống mức yếu nhất trong gần hai năm. Báo cáo GoMining Institutional mô tả một hệ sinh thái nơi tốc độ khai thác và triển khai phần cứng tiếp tục tăng, nhưng doanh thu phí và hoạt động tổng thể vẫn trầm lắng, tạo ra sự không phù hợp giữa quy mô mạng và thu nhập của thợ khai thác. Các quan sát cho rằng sự mất cân bằng này có thể kéo dài trong nhiều năm, với các nhà điều hành phụ thuộc vào khoản phụ cấp khối đang giảm dần, giảm đi một nửa mỗi bốn năm cho đến khi Bitcoin cuối cùng được khai thác vào khoảng năm 2140.

Mạng Bitcoin (BTC) đang bước vào giai đoạn đối lập rõ rệt: nhu cầu điện của nó đang tăng vọt, trong khi lợi nhuận kinh tế cho các thợ khai thác đang chịu áp lực từ hoạt động giao dịch thấp. Một báo cáo mới của GoMining Institutional, được crypto.news xem qua, phác họa một bức tranh về việc sử dụng năng lượng gia tăng, độ khó khai thác giảm sút và môi trường chuỗi liên kết yên tĩnh bất thường, đặt ra câu hỏi về tính bền vững của xu hướng hiện tại.

Theo báo cáo, lượng tiêu thụ năng lượng ước tính của mạng đã tăng với tốc độ “không có tiền lệ”, theo nghiên cứu của các nhà khoa học. Dựa trên dữ liệu từ CoinMetrics Labs, GoMining cho biết mức tiêu thụ năng lượng khai thác Bitcoin đã tăng từ 15,6 gigawatt (GW) vào tháng 1 năm 2024 lên 24,5 GW vào tháng 1 năm 2025. Đến cuối tháng 5 năm 2025, nó đã tăng lên 33,1 GW, tức là tăng hơn 100% chỉ trong 17 tháng.

Hầu hết sự gia tăng này tập trung vào đầu năm 2025. “Sự gia tăng từ tháng 1 đến tháng 5 – một sự gia tăng 35% trong nhu cầu năng lượng – phản ánh cả việc triển khai cơ sở hạ tầng khai thác hiệu quả năng lượng cao sau khi xảy ra halving vào tháng 4,” báo cáo đọc.

Các chuyên gia ngành được trích dẫn trong báo cáo cho rằng mặc dù các thiết bị khai thác đơn lẻ hiệu quả hơn bao giờ hết, nhưng sự lan rộng của chúng đang vượt qua những lợi ích đó. “Các cải tiến về hiệu suất ở cấp độ máy móc đang dần bị bù đắp bởi số lượng lớn phần cứng được triển khai,” báo cáo nói, đồng thời nhấn mạnh rằng tầm quan trọng của đổi mới hiện nay không chỉ giới hạn ở thiết kế ASIC mà còn ở cách và nơi các thợ khai thác lấy nguồn năng lượng của họ.

Giảm mạnh nhất kể từ năm 2021

Sự gia tăng tiêu thụ năng lượng xảy ra trong khi độ khó khai thác của mạng – một chỉ số cho thấy việc xác minh các khối mới khó khăn đến mức nào – tương đối ổn định. Nửa đầu năm 2025 đã chứng kiến 13 lần điều chỉnh độ khó, với chỉ số này tăng từ 109,78 nghìn tỷ tại đầu năm lên 116,96 nghìn tỷ vào cuối tháng 6. Điều này đại diện cho mức tăng 6,54% so với năm, với mức tăng trung bình hàng tháng là 1,09%.

Báo cáo đặt sự chậm lại này đối chiếu với sự mở rộng nhanh chóng của năm 2024, khi độ khó tăng trung bình 4,48% mỗi tháng. Sự yên tĩnh tương đối trong năm 2025 bị gián đoạn bởi những thời điểm biến động: một sự điều chỉnh tăng 6,81% vào ngày 5 tháng 4 và một sự tăng 4,38% vào ngày 30 tháng 5 đã đẩy độ khó lên mức cao nhất mọi thời đại là 126,98 nghìn tỷ. Nhưng đỉnh này nhanh chóng bị đảo ngược.

Vào cuối tháng 6, các đợt sóng nhiệt ở Bắc Mỹ buộc một số nhà điều hành phải giới hạn hoạt động, khiến hashrate giảm 147 EH/s. “Độ khó của Bitcoin đã điều chỉnh giảm -7,48%, mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 7 năm 2021,” báo cáo nhận xét, so sánh với thời kỳ sau lệnh cấm khai thác ở Trung Quốc.

Bạn cũng có thể thích: Cango hoàn tất chuyển hướng sang công ty khai thác Bitcoin

Nếu nhu cầu năng lượng của mạng đang tăng, lớp giao dịch của nó lại kể một câu chuyện ngược lại. Hoạt động trên chuỗi trong nửa đầu năm 2025 đã giảm xuống mức chưa từng thấy kể từ tháng 10 năm 2023. Trung bình 7 ngày của số giao dịch hàng ngày cũng giảm xuống khoảng 313.510 vào ngày 25 tháng 6, với mức thấp nhất là 256.000 giao dịch được xác nhận vào ngày 1 tháng 6.

Sự yếu kém này đã dẫn đến phí thấp kỷ lục. Trong suốt năm, người dùng có thể phát sóng giao dịch với mức phí tối thiểu là 1 satoshi cho mỗi byte ảo, bất kể mức độ ưu tiên. “Trong H1, đã có nhiều lần giao dịch – bất kể mức độ ưu tiên – có thể được phát sóng với mức phí tối thiểu là 1 sat/vB, cho thấy nhu cầu thấp liên tục về không gian khối trên toàn mạng,” báo cáo nói.

Mempool bị bỏ trống

Môi trường đã tạo ra hiện tượng hiếm gặp: mempool được dọn sạch hoàn toàn. Mempool – khu vực chờ đợi cho các giao dịch chưa được xác nhận – đã trống hai lần vào năm 2025, đây là lần đầu tiên trong gần hai năm. Sự kiện tương tự gần đây nhất là vào tháng 4 năm 2023, khi hoạt động Ordinals và token BRC-20 chưa gây quá tải không gian khối như hiện tại.

Khi mempool được dọn sạch, báo cáo lưu ý rằng các thợ khai thác hoạt động trong thời gian ngắn với “hầu như không có doanh thu phí giao dịch”, dựa hầu hết vào khoản phụ cấp khối. Động thái này nhấn mạnh một câu hỏi kinh tế lâu dài của Bitcoin. Khi khoản phụ cấp cố định giảm một nửa khoảng mỗi bốn năm – cuối cùng sẽ biến mất hoàn toàn – mạng sẽ dựa vào phí giao dịch để duy trì các thợ khai thác. Môi trường phí thấp, tuy thuận lợi cho người dùng, có thể gây khó khăn cho các nhà điều hành đang vật lộn với chi phí năng lượng cao.

Mempool của Bitcoin | Nguồn: GoMining

Đối với các thợ khai thác Bitcoin, căng thẳng giữa nhu cầu năng lượng gia tăng và doanh thu mỏng manh đang trở nên khó bỏ qua hơn bao giờ hết. Nhiệt độ cực đoan ở các khu vực khai thác chính ở Mỹ đã cho thấy sự mong manh của hashrate dưới áp lực môi trường. Trong khi đó, việc năng lượng mạng tăng gấp đôi kể từ đầu năm 2024 cho thấy cơ sở hạ tầng mở rộng nhanh hơn so với lưu lượng giao dịch hoặc doanh thu phí.

Các quan sát trong ngành cho rằng nghịch lý này có thể tiếp tục. Các công ty khai thác tiếp tục triển khai đội tàu khai thác hiệu quả năng lượng để bảo vệ mạng và giành được phần thưởng khối, nhưng kinh tế lâu dài của họ gắn liền với các yếu tố bên ngoài khả năng kiểm soát của họ, hoạt động mạng, nhu cầu của người dùng về không gian khối và tốc độ các lần halving được lập trình của Bitcoin, những lần này được dự kiến sẽ tiếp tục khoảng mỗi bốn năm cho đến khoảng năm 2140, khi BTC cuối cùng được khai thác và khoản phụ cấp khối giảm xuống 0.

Đọc thêm: Bitmain sẽ ra mắt nhà máy sản xuất chip khai thác Bitcoin đầu tiên tại Mỹ vào năm 2026: Bloomberg