Chỉ đăng ký là chưa đủ — người giao dịch thông minh luôn dùng mã giới thiệu để tiết kiệm phí: Binance WZ9KD49N / OKX 26021839

Cổ phiếu TSMC lao dốc giữa làn sóng siết chặt xuất khẩu chip của Mỹ sang Trung Quốc

Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang, cổ phiếu của Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC – mã TSM) đã ghi nhận mức giảm đáng kể. Nguyên nhân chính đến từ việc chính quyền Mỹ siết chặt quy định xuất khẩu công nghệ bán dẫn tiên tiến sang Trung Quốc, khiến triển vọng doanh thu và tăng trưởng của “gã khổng lồ” gia công chip toàn cầu bị ảnh hưởng nghiêm trọng.

Áp lực từ chính sách xuất khẩu chip của Mỹ

Chính phủ Mỹ gần đây đã ban hành hàng loạt biện pháp kiểm soát xuất khẩu nhằm hạn chế khả năng tiếp cận công nghệ bán dẫn tiên tiến của Trung Quốc. Những quy định này không chỉ nhắm vào các công ty Mỹ mà còn ảnh hưởng gián tiếp đến các đối tác toàn cầu – trong đó có TSMC, nhà sản xuất chip theo hợp đồng lớn nhất thế giới.

Tác động trực tiếp đến doanh thu TSMC

TSMC có một lượng khách hàng đáng kể đến từ Trung Quốc, bao gồm các hãng như Huawei, Xiaomi và nhiều công ty khởi nghiệp về AI. Khi Mỹ cấm xuất khẩu chip AI hiệu suất cao (như A100, H100 của NVIDIA) sang Trung Quốc, nhu cầu gia công chip 7nm, 5nm và thậm chí 3nm tại TSMC từ khu vực này cũng sụt giảm theo.

• Doanh thu từ thị trường Trung Quốc chiếm khoảng 10–12% tổng doanh thu TSMC trong năm 2023.
• Nhiều đơn hàng bị hoãn hoặc hủy do khách hàng không thể nhận được giấy phép xuất khẩu từ Bộ Thương mại Mỹ.
• TSMC buộc phải rà soát lại toàn bộ chuỗi cung ứng để đảm bảo tuân thủ quy định mới.

Phản ứng của thị trường và nhà đầu tư

Diễn biến chính sách đã khiến nhà đầu tư lo ngại về tốc độ tăng trưởng dài hạn của TSMC. Cổ phiếu TSM giảm hơn 8% trong vòng một tháng kể từ khi Mỹ công bố gói hạn chế mới, dù công ty vẫn duy trì lợi nhuận ổn định và năng lực sản xuất vượt trội.

“TSMC không chỉ là một công ty Đài Loan – họ là trụ cột của chuỗi cung ứng bán dẫn toàn cầu. Bất kỳ rủi ro nào liên quan đến xuất khẩu đều có thể làm xáo trộn kỳ vọng tăng trưởng,” – một nhà phân tích tại Morgan Stanley nhận định.

So sánh với các đối thủ trong ngành

Trong khi TSMC chịu áp lực từ quy định Mỹ – Trung, các đối thủ như Samsung Foundry hay GlobalFoundries lại ít bị ảnh hưởng hơn do thị phần tại Trung Quốc nhỏ hơn. Tuy nhiên, cả ngành đều chung một xu hướng: phụ thuộc vào chính sách công nghiệp của Washington.

Chiến lược dài hạn của TSMC giữa “vùng xoáy” địa chính trị

Để giảm rủi ro, TSMC đang đẩy mạnh chiến lược “phi tập trung hóa” sản xuất. Công ty đã đầu tư hàng chục tỷ USD vào các nhà máy tại Mỹ (Arizona), Nhật Bản và Đức – nhằm đáp ứng yêu cầu của khách hàng phương Tây và giảm phụ thuộc vào Đài Loan cũng như Trung Quốc.

Tuy nhiên, việc mở rộng năng lực sản xuất ở nước ngoài đi kèm chi phí cao hơn và hiệu suất ban đầu thấp hơn so với các cơ sở tại Đài Loan. Điều này có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận trong ngắn hạn, dù mang lại sự ổn định về địa chính trị trong dài hạn.

Kết luận, dù TSMC vẫn giữ vị thế dẫn đầu không thể thay thế trong ngành bán dẫn toàn cầu, nhưng cổ phiếu của công ty đang phải đối mặt với rủi ro phi kỹ thuật – đến từ chính sách và địa chính trị. Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao diễn biến quan hệ Mỹ – Trung, cũng như tiến độ triển khai các nhà máy quốc tế của TSMC để đánh giá lại triển vọng đầu tư.

URL gốc：coincentral