Chỉ số PMI Trung Quốc giảm do rủi ro thuế quan từ Mỹ và nhu cầu yếu làm lu mờ triển vọng kinh tế | FXEmpire

Chỉ đăng ký là chưa đủ — người giao dịch thông minh luôn dùng mã giới thiệu để tiết kiệm phí: Binance WZ9KD49N / OKX 26021839

Điểm chính:

Chỉ số PMI sản xuất của Trung Quốc do NBS công bố vào tháng 7 đã giảm xuống còn 49,3, cho thấy sự suy giảm sâu hơn trong ngành này do những rào cản thương mại.Nhu cầu từ nước ngoài yếu đi trước các khoản thuế mới của Mỹ đối với hàng hóa chuyển qua Việt Nam và Indonesia.Chính phủ đã đưa ra các biện pháp tài khóa và tiền tệ nhằm thúc đẩy tiêu dùng và ổn định điều kiện xuất khẩu.

Chỉ số PMI Trung Quốc không đạt kỳ vọng làm gia tăng lo ngại về thương mại và thiếu vắng các biện pháp kích thích

Ngành sản xuất Trung Quốc đang thu hút sự chú ý của giới phân tích hôm nay khi họ tiếp tục đánh giá tác động tiềm năng của một kịch bản không có thỏa thuận đối với nhu cầu bên ngoài và toàn bộ nền kinh tế.

Chỉ số PMI sản xuất của NBS giảm từ 49,7 vào tháng 6 xuống còn 49,3 vào tháng 7, cho thấy sự suy giảm nhẹ hơn trong ngành này. Đồng thời, chỉ số PMI phi sản xuất của NBS cũng giảm xuống còn 50,1 vào tháng 7, thấp hơn mức 50,5 của tháng 6.

Nhu cầu bên ngoài và áp lực thương mại ngày càng gia tăng

Thị trường theo dõi chặt chẽ dữ liệu sản xuất trong bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang. Đặc biệt, nhu cầu bên ngoài và đơn hàng quốc tế tiếp tục giảm vào tháng 7.

Chỉ số đơn hàng mới giảm từ 50,2 xuống còn 49,8, trong khi chỉ số đơn hàng xuất khẩu mới giảm 1,2 điểm phần trăm xuống còn 47,1.

Lo ngại đáng kể là sự suy giảm trong nhu cầu bên ngoài xảy ra trước khi Mỹ áp dụng mức thuế 40% đối với hàng hóa được chuyển qua Việt Nam và 19% đối với hàng hóa từ Indonesia, hai tuyến đường thương mại tiềm năng của Trung Quốc đến Mỹ.

Các diễn biến thương mại ở Đông Nam Á và Liên minh châu Âu

Các hiệp định thương mại của Mỹ với các quốc gia Đông Nam Á và EU có thể làm giảm nhu cầu đối với hàng hóa Trung Quốc dù Trung Quốc đang áp dụng chính sách bán hàng giá rẻ.

Xuất khẩu Trung Quốc sang Đông Nam Á tăng 16,8% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 6, trong khi hàng hóa gửi trực tiếp đến Mỹ giảm 16,1%. Với việc tăng thuế đối với các quốc gia Đông Nam Á, điều kiện thương mại của Trung Quốc với Việt Nam và Indonesia nói riêng có thể xấu đi đáng kể.

Đi xa hơn về phía tây, xuất khẩu Trung Quốc sang EU cũng tăng mạnh vào tháng 6, tăng 6,9% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mức 3% của tháng 5. Đặc biệt, lượng hàng hóa gửi đến Đức và Pháp tăng lần lượt 11,9% và 8,6%. Hiệp định thương mại Mỹ-EU có thể buộc các nhà sản xuất châu Âu tập trung vào nhu cầu trong khu vực và có thể thúc đẩy xuất khẩu hướng tới châu Á. Giá thấp của hàng hóa Trung Quốc có thể làm tăng nhu cầu từ EU nhưng vẫn tiếp tục làm giảm lợi nhuận.

Lời bình luận của chuyên gia về thương mại và cạnh tranh

Daniel Kral, chuyên gia kinh tế vĩ mô châu Âu, nhận xét:

“Trung Quốc đang chiếm thị phần xuất khẩu từ các nền kinh tế phát triển nói chung, đặc biệt là khu vực Eurozone bị ảnh hưởng nặng nhất. Điều này phản ánh sự cạnh tranh trực tiếp trong các sản phẩm hàng hóa chế tạo ngày càng tiên tiến và hỗ trợ nhà nước rộng rãi mà châu Âu không thể bắt kịp.”

Oxford Economics – Tăng trưởng xuất khẩu

Alicia Garcia Herrero, Chuyên gia kinh tế châu Á – Thái Bình Dương tại Natixis, nhấn mạnh mối đe dọa của Trung Quốc đối với nền kinh tế EU, bà nói:

“EU xem Trung Quốc vừa là mối đe dọa an ninh vừa là mối đe dọa kinh tế, ngay cả khi họ không nói rõ như vậy. Và quan hệ thương mại giữa Trung Quốc và khối này đang rơi vào vòng xoáy tiêu cực, gây tổn hại cho cả hai bên. Châu Âu không nhận được đủ lợi ích từ các hội nghị thượng đỉnh, vì các vấn đề then chốt như tình trạng dư thừa năng lực sản xuất và kiểm soát xuất khẩu vẫn chưa được giải quyết.”

Áp lực kinh tế nội địa và nhu cầu kích thích

Với khả năng chính sách thương mại của Mỹ làm gia tăng chủ nghĩa bảo hộ, Bắc Kinh có thể cần thực hiện các biện pháp kích thích hiệu quả để thúc đẩy tiêu dùng tư nhân. Xuất khẩu mạnh mẽ đã góp phần vào mức tăng 5,2% GDP so với cùng kỳ năm ngoái trong quý II, thấp hơn nhẹ so với mức 5,4% của quý I, nhưng vẫn cao hơn mục tiêu tăng trưởng GDP 5% của Bắc Kinh.

Mặc dù tăng trưởng quý II vượt kỳ vọng, các thách thức nội địa vẫn tồn tại. Nhu cầu tiêu dùng yếu tiếp tục đè nặng lên giá sản phẩm, khiến giá sản phẩm giảm 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 6, sau khi giảm 3,3% vào tháng 5. Các biện pháp chính sách nhằm nâng cao nhu cầu nội địa có thể ngăn chặn cuộc chiến giá cả đang diễn ra, cải thiện điều kiện thị trường lao động và thúc đẩy tâm lý tiêu dùng, yếu tố quan trọng để thúc đẩy chi tiêu của người tiêu dùng.

Thông báo chính sách của Bộ Chính trị Đảng Cộng sản Trung Quốc

Vào ngày 30 tháng 7, Bộ Chính trị Đảng Cộng sản Trung Quốc đã triệu tập. Theo CN Wire, các đại biểu đã công bố kế hoạch:

Thực hiện chính sách tài khóa chủ động hơn và chính sách tiền tệ thoải mái hơn để tối đa hóa hiệu quả chính sách.Tối ưu hóa chính sách hoàn thuế xuất khẩu.Sâu sắc hơn các biện pháp nhắm vào việc thúc đẩy tiêu dùng, mở rộng chi tiêu cho hàng hóa và thúc đẩy tăng trưởng mới trong lĩnh vực dịch vụ.Điều tiết cạnh tranh không có trật tự; thúc đẩy quản lý năng lực trong các ngành then chốt.Chính sách tiền tệ nên duy trì thanh khoản dồi dào và giúp giảm chi phí tài chính xã hội tổng thể.

Tổng Bí thư Tập Cận Bình sẽ chủ trì phiên họp thứ tư của Hội đồng Trung ương lần thứ 20. Các đại biểu dự kiến sẽ xem xét tình hình kinh tế và ưu tiên chính sách. Xét đến khả năng giảm mạnh trong xuất khẩu Trung Quốc, các biện pháp chính sách để thúc đẩy tiêu dùng nội địa và giải quyết cuộc chiến giá cả có thể rất quan trọng đối với Bắc Kinh để đạt được mục tiêu tăng trưởng GDP.

Số liệu PMI lấn át kế hoạch chính sách của Bắc Kinh

Thị trường Trung Quốc đại lục phản ứng với số liệu PMI yếu, điều này lấn át các cập nhật chính sách từ Bắc Kinh. Chỉ số CSI 300 và chỉ số Thượng Hải Composite giảm lần lượt 0,60% và 0,48% trong giao dịch đầu phiên vào thứ Năm, ngày 31 tháng 7. Tuy nhiên, chỉ số CSI 300 vẫn tăng 4,85% trong tháng 7, trong khi chỉ số Thượng Hải Composite tăng 4,49%, vượt qua chỉ số Nasdaq Composite (+3,73%).

Chỉ số Hang Seng cũng giảm trong giao dịch đầu phiên thứ Năm, giảm 1,21%, nhưng vẫn tăng 3,33% tính đến hết tháng.

CSI 300 – NASDAQ – Biểu đồ hàng ngày – 310725

Dự báo

Các diễn biến thương mại Trung-Mỹ, các chỉ số PMI khu vực tư nhân sắp tới của Trung Quốc (ngày 4 tháng 8) và các biện pháp kích thích của Bắc Kinh sẽ tiếp tục thúc đẩy xu hướng thị trường. Các biện pháp kích thích hiệu quả và tiến triển rõ rệt trong thương mại có thể hỗ trợ nhu cầu đối với cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông và Trung Quốc đại lục. Ngược lại, căng thẳng thương mại Trung-Mỹ gia tăng hoặc thiếu các biện pháp kích thích tập trung vào tiêu dùng từ Bắc Kinh có thể làm giảm sự ưa thích rủi ro.

Theo dõi các cập nhật thời gian thực về chính sách thương mại Trung Quốc và xu hướng thị trường chứng khoán, đồng thời tham khảo lịch kinh tế của chúng tôi.

Dưới đây là phiên bản dịch sang tiếng Việt, được viết theo phong cách dành cho người mới bắt đầu và bao gồm các câu hỏi thường gặp (FAQ), giữ nguyên định dạng HTML:

“`html

Điểm chính:

Chỉ số PMI sản xuất của Trung Quốc tháng 7 giảm xuống 49.3, cho thấy sự suy thoái sâu hơn trong ngành này do những rào cản thương mại. Nhu cầu từ nước ngoài yếu đi trước việc Mỹ áp dụng thuế mới đối với hàng hóa vận chuyển qua Việt Nam và Indonesia. Các nhà hoạch định chính sách đã đề ra các biện pháp tài chính và tiền tệ để thúc đẩy tiêu dùng và ổn định điều kiện xuất khẩu.

PMI Trung Quốc không đạt kỳ vọng làm gia tăng lo ngại về thương mại và thiếu kích thích

Ngành sản xuất Trung Quốc đang thu hút sự chú ý của các nhà kinh tế vào hôm nay khi họ tiếp tục đánh giá tác động tiềm năng của một cuộc đàm phán không thành công đến nhu cầu bên ngoài và nền kinh tế nói chung.

Chỉ số PMI sản xuất của NBS giảm từ 49.7 vào tháng 6 xuống còn 49.3 vào tháng 7, cho thấy sự suy giảm nhẹ hơn trong ngành. Trong khi đó, chỉ số PMI phi sản xuất của NBS giảm xuống 50.1 vào tháng 7, thấp hơn 50.5 vào tháng 6.

Nhu cầu bên ngoài và áp lực thương mại ngày càng gia tăng

Thị trường đã theo dõi dữ liệu sản xuất trong bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang. Đặc biệt, nhu cầu bên ngoài và đơn hàng quốc tế đã giảm thêm vào tháng 7.

Chỉ số đơn hàng mới giảm từ 50.2 xuống còn 49.8, trong khi chỉ số đơn hàng xuất khẩu mới giảm 1,2 điểm phần trăm xuống còn 47,1.

Lo ngại đáng kể là sự suy giảm nhu cầu bên ngoài xảy ra trước khi Mỹ áp dụng mức thuế 40% đối với hàng hóa vận chuyển từ Việt Nam và 19% đối với hàng hóa vận chuyển từ Indonesia, hai tuyến đường thương mại tiềm năng của Trung Quốc đến Mỹ.

Các phát triển thương mại ở Đông Nam Á và EU

Các thỏa thuận thương mại của Mỹ với các nước Đông Nam Á và EU có thể làm giảm nhu cầu đối với hàng hóa Trung Quốc, dù Trung Quốc vẫn duy trì chính sách giá rẻ.

Xuất khẩu của Trung Quốc sang Đông Nam Á tăng 16,8% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 6, trong khi các lô hàng trực tiếp đến Mỹ giảm 16,1%. Với việc tăng thuế đối với các nước Đông Nam Á, quan hệ thương mại của Trung Quốc với Việt Nam và Indonesia nói riêng có thể xấu đi đáng kể.

Xem xa hơn về phía tây, xuất khẩu của Trung Quốc sang EU cũng tăng mạnh vào tháng 6, tăng 6,9% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn 3% vào tháng 5. Đặc biệt, các lô hàng đến Đức và Pháp tăng lần lượt 11,9% và 8,6%. Thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và EU có thể buộc các nhà sản xuất châu Âu tập trung vào nhu cầu khu vực và có thể thúc đẩy xuất khẩu hướng tới châu Á. Giá thấp của hàng hóa Trung Quốc có thể tăng cường nhu cầu từ EU nhưng tiếp tục làm giảm lợi nhuận.

Phân tích từ chuyên gia về thương mại và cạnh tranh

Daniel Kral, chuyên gia phân tích kinh tế vĩ mô châu Âu, nhận xét:

“Trung Quốc đã giành thị phần xuất khẩu từ các nền kinh tế phát triển nói chung, trong đó EU bị ảnh hưởng nghiêm trọng nhất. Điều này phản ánh sự cạnh tranh trực tiếp trên nhiều sản phẩm công nghiệp tiên tiến và hỗ trợ nhà nước rộng rãi mà châu Âu không thể đáp ứng.”

Oxford Economics – Tăng trưởng xuất khẩu

Alicia Garcia Herrero, Chuyên gia kinh tế châu Á – Thái Bình Dương tại Natixis, nhấn mạnh mối đe dọa từ Trung Quốc đối với nền kinh tế EU, bà cho biết:

“EU xem Trung Quốc vừa là mối đe dọa an ninh vừa là mối đe dọa kinh tế, dù không công khai nói vậy. Quan hệ thương mại giữa Trung Quốc và khối này đang rơi vào vòng xoáy tiêu cực, gây hại cho cả hai bên. Châu Âu không nhận được đủ lợi ích từ các hội nghị thượng đỉnh, vì các vấn đề then chốt như tình trạng dư thừa sản xuất và kiểm soát xuất khẩu vẫn chưa được giải quyết.”

Áp lực kinh tế nội địa và nhu cầu kích thích

Với khả năng chính sách thương mại của Mỹ làm gia tăng chủ nghĩa bảo hộ, Bắc Kinh có thể cần đưa ra các biện pháp kích thích mang tính chất thực sự để thúc đẩy tiêu dùng tư nhân. Xuất khẩu mạnh đã đóng góp vào mức tăng trưởng GDP 5,2% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý II, yếu hơn một chút so với quý I với 5,4%, nhưng vẫn vượt mục tiêu tăng trưởng GDP 5% của Bắc Kinh.

Mặc dù tăng trưởng quý II vượt mong đợi, các thách thức nội địa vẫn tồn tại. Nhu cầu tiêu dùng yếu tiếp tục đè nặng lên giá sản phẩm, giảm 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 6, sau khi giảm 3,3% vào tháng 5. Các biện pháp chính sách nhằm nâng cao nhu cầu nội địa có thể ngăn chặn các cuộc chiến giá, cải thiện điều kiện thị trường lao động và thúc đẩy tinh thần tiêu dùng, yếu tố quan trọng để thúc đẩy chi tiêu của người tiêu dùng.

Thông báo chính sách của Bộ Chính trị Đảng Cộng sản Trung Quốc

Vào ngày 30 tháng 7, Bộ Chính trị Đảng Cộng sản Trung Quốc đã họp. Theo CN Wire, các đại biểu đã thông báo kế hoạch:

• Thực hiện chính sách tài khóa chủ động hơn và chính sách tiền tệ ôn hòa hơn để tối đa hóa hiệu quả chính sách.
• Tối ưu hóa chính sách hoàn thuế xuất khẩu.
• Sâu sắc hóa các biện pháp nhắm đến việc thúc đẩy tiêu dùng, mở rộng chi tiêu hàng hóa và thúc đẩy tăng trưởng mới trong lĩnh vực dịch vụ.
• Quản lý cạnh tranh vô tổ chức; thúc đẩy quản lý năng lực trong các ngành then chốt.
• Chính sách tiền tệ nên duy trì thanh khoản dồi dào và giúp giảm chi phí tài chính xã hội tổng thể.

Ông Tập Cận Bình cũng sẽ chủ trì phiên họp thứ tư của Hội đồng Trung ương lần thứ 20. Các đại biểu dự kiến sẽ xem xét tình hình kinh tế và ưu tiên chính sách. Xét đến khả năng giảm mạnh trong xuất khẩu Trung Quốc, các biện pháp kích thích tiêu dùng nội địa và xử lý cuộc chiến giá có thể là yếu tố quan trọng để Bắc Kinh đạt được mục tiêu tăng trưởng GDP.

Số liệu PMI che lấp kế hoạch chính sách của Bắc Kinh

Thị trường Trung Quốc đại lục phản ứng với số liệu PMI yếu hơn, khiến các cập nhật chính sách từ Bắc Kinh trở nên mờ nhạt. Chỉ số CSI 300 và Chỉ số Thượng Hải Composite giảm lần lượt 0,60% và 0,48% trong giao dịch đầu ngày thứ Năm, ngày 31 tháng 7. Dù vậy, Chỉ số CSI 300 đã tăng 4,85% trong tháng 7, trong khi Chỉ số Thượng Hải Composite tăng 4,49%, vượt xa Chỉ số Nasdaq Composite (+3,73%).

Chỉ số Hang Seng cũng giảm trong giao dịch đầu ngày thứ Năm, giảm 1,21%, nhưng vẫn tăng 3,33% trong tháng.

CSI 300 – NASDAQ – Biểu đồ hàng ngày – 310725

Triển vọng

Các diễn biến thương mại Trung-Mỹ, các chỉ số PMI khu vực tư nhân Trung Quốc sắp tới (ngày 4 tháng 8) và các biện pháp kích thích từ Bắc Kinh sẽ tiếp tục định hình xu hướng thị trường. Các biện pháp kích thích hiệu quả và tiến bộ rõ rệt trong thương mại có thể hỗ trợ nhu cầu đối với cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông và Trung Quốc đại lục. Ngược lại, căng thẳng thương mại Trung-Mỹ gia tăng hoặc thiếu các biện pháp kích thích tập trung vào tiêu dùng từ Bắc Kinh có thể làm giảm sự ưa thích rủi ro.

Theo dõi các bản cập nhật thời gian thực về chính sách thương mại Trung Quốc và xu hướng thị trường chứng khoán, đồng thời tham khảo lịch kinh tế của chúng tôi.

Câu hỏi thường gặp (FAQ)

Q1: Chỉ số PMI của Trung Quốc là gì?

A1: Chỉ số PMI (Purchasing Managers’ Index) là một chỉ số đo lường hoạt động của ngành sản xuất và dịch vụ. Một chỉ số dưới 50 cho thấy suy giảm, trong khi chỉ số trên 50 cho thấy mở rộng.

Q2: Tại sao chỉ số PMI của Trung Quốc lại giảm?

A2: Chỉ số PMI giảm do suy giảm nhu cầu bên ngoài và áp lực thương mại, đặc biệt là do các lệnh thuế mới của Mỹ.

Q3: Chính sách nào đang được Trung Quốc thực hiện để hỗ trợ nền kinh tế?

A3: Trung Quốc đang thực hiện chính sách tài khóa chủ động hơn, chính sách tiền tệ ôn hòa hơn và các biện pháp khác để thúc đẩy tiêu dùng và ổn định xuất khẩu.

Q4: Những yếu tố nào sẽ ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Trung Quốc?

A4: Các yếu tố như diễn biến thương mại Trung-Mỹ, chỉ số PMI khu vực tư nhân và các biện pháp kích thích từ Bắc Kinh sẽ ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán.

“`