Cách Giao Dịch Dầu Thô Như Một Chuyên Gia Định Lượng: Chiến Lược Cho Hợp Đồng Tương Lai, Quyền Chọn & ETF | FXEmpire

Giới thiệu

Điểm chính:

Thị trường dầu mỏ không chỉ là các cấu trúc tài chính – chúng bị thúc đẩy bởi các giới hạn vật lý và logistics tạo ra cơ hội giao dịch độc đáo. Sự sốc giá âm năm 2020 đã rõ ràng minh họa cách giới hạn lưu trữ có thể vượt qua các động lực thị trường thông thường. Đối với các nhà giao dịch hệ thống, những lợi thế dễ tiếp cận nhất đến từ các mô hình có thể dự đoán như mùa vụ, kinh tế nhà máy tinh chế và mối quan hệ cấu trúc giữa các tháng hợp đồng khác nhau.

Dầu không chỉ là một thị trường tài chính khác. Đó là một mặt hàng vật lý với những đặc điểm riêng, được thúc đẩy bởi cuộc vận động phức tạp của cung và cầu, các giới hạn lưu trữ và các yếu tố địa chính trị.

Một số thị trường tài chính chỉ là các cấu trúc số học. Nhưng dầu thì ướt, nặng và chiếm không gian vật lý. Và khi không gian đó hết, điều kỳ lạ sẽ xảy ra.

Như vào tháng 4 năm 2020 khi hợp đồng dầu thô WTI đi xuống âm. Không chỉ là âm một chút. Chúng ta đang nói về âm 37 đô la mỗi thùng. Thị trường thực sự đang trả tiền cho người lấy dầu khỏi tay họ.

Giá dầu âm. Hình ảnh nhờ TradingView

Tôi vẫn còn nhớ khi nhìn thấy những mức giá đó trong sự hoài nghi. Đó là lời nhắc nhở rõ rệt rằng các thị trường hàng hóa tuân theo những quy tắc khác biệt.

Và những quy tắc khác biệt này tạo ra các cơ hội độc đáo cho các nhà giao dịch hệ thống sẵn sàng hiểu chúng.

Hãy cùng khám phá thế giới hấp dẫn của giao dịch dầu mỏ, từ các thị trường bạn có thể tiếp cận đến các chiến lược có thể hoạt động thực sự.

Một Lời Cảnh Báo

Trước khi đi xa hơn, tôi nên nói rằng tôi không phải là chuyên gia dầu mỏ theo nghề nghiệp. Nền tảng của tôi là giao dịch hệ thống trên các hiệu ứng thị trường rộng lớn, ví dụ như arbitrage thống kê trên các hợp đồng tương lai toàn cầu.

Các chuyên gia dầu mỏ đôi khi dành hàng thập kỷ để xây dựng kiến thức chuyên môn sâu sắc; họ hiểu các chi tiết của các loại dầu thô cụ thể, kinh tế nhà máy tinh chế và chuỗi cung ứng toàn cầu.

Kiến thức chuyên môn này quan trọng vì hai lý do:

It helps you understand the tactical trades that commercial players makeMore importantly for us, it helps you recognize when systematic strategies might break down

Đối với người mới bắt đầu, tôi khuyên mạnh mẽ rằng đừng nhảy vào hợp đồng tương lai dầu mỏ với số vốn lớn. Thị trường rất khắc nghiệt, và chắc chắn có những trò chơi dễ hơn dành cho người mới.

Tuy nhiên, có những tác động ồn ào mà các nhà giao dịch hệ thống có thể tận dụng mà không cần kiến thức chuyên môn sâu, ít nhất là trung bình.

Bây giờ, hãy tiếp tục.

Hiểu Thị Trường Dầu

Trước khi nói về chiến lược, hãy hiểu những gì làm cho thị trường dầu mỏ độc đáo:

Động lực lưu trữ vật lý: Khác với cổ phiếu hoặc trái phiếu, dầu là một mặt hàng vật lý tốn tiền để lưu trữ. Điều này tạo ra các động lực độc đáo giữa các hợp đồng tương lai của các tháng khác nhau.Khí hậu: Nhu cầu biến động một cách có thể dự đoán theo mùa (nhiều xăng hơn vào mùa lái xe hè, nhiều dầu sưởi ấm hơn vào mùa đông).Cảm giác địa chính trị: Giá dầu có thể di chuyển đáng kể dựa trên các sự kiện ở các khu vực sản xuất dầu.Động lực cung-cầu phức tạp: Sản xuất dầu không thể bật/tắt nhanh, dẫn đến các giai đoạn dư thừa hoặc thiếu hụt.

Những đặc điểm này khiến thị trường dầu mỏ thú vị đối với các nhà giao dịch tìm kiếm lợi thế.

Hệ Sinh Thái Thị Trường Dầu

Khi mọi người nói về “đầu tư vào dầu”, họ có thể có nghĩa là nhiều thứ khác nhau:

Dầu Vật Lý

Điều này đề cập đến các thùng dầu thô thực tế. Ngoại trừ khi bạn là công ty dầu mỏ hoặc một công ty buôn bán lớn, bạn sẽ không mua dầu vật lý trực tiếp.

Hợp Đồng Tương Lai Dầu

Các hợp đồng tương lai là thỏa thuận mua hoặc bán dầu tại một mức giá xác định vào một thời điểm nhất định trong tương lai. Các tiêu chuẩn chính bao gồm:

WTI (West Texas Intermediate): Giao dịch trên CME, giao hàng tại Cushing, OklahomaBrent Crude: Giao dịch trên ICE, giao hàng ở Bắc Hải

ETF Dầu

Các quỹ ETF theo dõi giá dầu bằng cách nắm giữ các hợp đồng tương lai.

Các quỹ phổ biến bao gồm:

USO (United States Oil Fund)BNO (United States Brent Oil Fund)

Cổ Phiếu Công Ty Dầu

Đầu tư vào các công ty sản xuất, tinh chế hoặc phân phối dầu.

Ví dụ:

Các công ty tích hợp lớn (Exxon, Chevron)Các công ty khai thác & sản xuất (ConocoPhillips, EOG Resources)Dịch vụ dầu (Schlumberger, Halliburton)

Quyền Chọn Dầu

Các công cụ phái sinh cho phép bạn quyền (nhưng không bắt buộc) mua hoặc bán hợp đồng tương lai dầu tại một mức giá cụ thể.

CFDs (Hợp Đồng Chênh Lệch)

Các công cụ phái sinh theo dõi giá dầu mà không sở hữu tài sản cơ sở.

Nếu bạn chọn giao dịch CFDs, hãy tìm các nền tảng tốt nhất để giao dịch dầu tại đây.

Cuộc Hạ Giá Dầu Lớn Năm 2020: Khi Dầu Trở Thành Âm

Hãy cùng xem xét kỹ hơn điều gì đã xảy ra vào tháng 4 năm 2020 khi giá dầu trở thành âm, bởi vì nó hoàn hảo minh họa cách các giới hạn vật lý thúc đẩy thị trường dầu.

Chuyến đi của dầu từ mặt đất đến bể chứa là một hoạt động logistics phức tạp:

Khi dầu được bơm ra khỏi mặt đất, nó chảy qua mạng lưới vận chuyển và lưu trữ phức tạp. Dầu di chuyển từ đầu giếng đến bể chứa, sau đó đến tàu chở dầu, sau đó đến kho lưu trữ khác, cuối cùng đến các nhà máy tinh chế qua xe tải và đường ống.

Vận chuyển và lưu trữ dầu

Đây là phần quan trọng: quyền sở hữu dầu thường tách biệt với quyền sở hữu kho chứa.